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十年后拉菲葡萄酒堪比黄金?

发布日期:2011-02-12

摘要:近期茅台一个月几十一百元地涨,被笑言“酒你狠”,而法国顶级名庄葡萄酒拉菲一瓶成千上万元地涨价,也引来知名经济学家谢国忠的警告:崩盘将致,尽快出手。

    以拉菲为代表的高端进口葡萄酒近年来的疯涨,催生了巨大的泡沫。   

    近期茅台一个月几十一百元地涨,被笑言“酒你狠”,而法国顶级名庄葡萄酒拉菲一瓶成千上万元地涨价,也引来知名经济学家谢国忠的警告:崩盘将致,尽快出手。

    然而,危言之下,不少业内人士仍相信牛市至少仍有三两年。疯涨的拉菲,未来仍是延续神话,还是会蹈普洱从巅峰到冰点的覆辙呢?

    拉菲十年后堪比黄金,可能吗? 

    目前世界一级名庄有五大家:拉菲(Lafite)、拉图尔(Latour)、奥比昂(H aut Brion)、玛歌(M argaux)和木桐(M outon)然而在大多数中国人眼中,拉菲是世界顶级名庄的全部。疯狂追捧之下,拉菲的价格如同坐上火箭。“过去的十年,黄金价格已经涨了四倍。2000 年产的拉菲价格上涨幅度是黄金的两倍———价格同期增长了9倍。按重量计算,即使是低等的拉菲也比银价高得多,而1982年的拉菲这类高等货,价格是银的 十倍。”谢国忠称,如果下一个十年拉菲仍然可以保持这个状态,那么上等拉菲按重量折算后将与黄金一样贵。

    美国有3亿消费者,而中国有13亿,“拉菲一年产20万瓶,但是13亿消费者抢着喝”。有人据此认为拉菲的需求仍然巨大。

    “拉菲拍卖现场,90%是东方面孔。为了满足巨大的需求,拉菲近年开始‘全球采购’。浙江温州的游资抢购拉菲到达登峰造极,游资不但从波尔多中间商处入 货,还从新加坡、美国、英国全球范围收购。”国内葡萄酒资深观察员方军告诉本报记者。“业内关于拉菲的价格流传一句话,‘温州的价格比香港便宜,香港的价 格比波尔多便宜’,国内对拉菲的天量需求,令中国成为拉菲一个最瞩目的市场。”方军称。

    谢国忠对拉菲泡沫的预警,其中最主要的因素是中国市场拉菲价格的一路井喷。即使一个葡萄酒圈内人士要动态掌握拉菲的价格也不是一件容易的事情。“即使都是 拉菲的真酒,在中国市场的流通都可以有N种通路。‘香港报价’,‘行货价’以及不同通路的批发价都会不一样,拉菲家族中最引人注目的是82年份酒,不同的 批发价之间可以相差几千元。最具体表述拉菲的价格,一般看深圳高端超市卖场O L E名码标价,目前82年份拉菲的零售价格已达53800元,而去年这个价格是43000元左右,涨幅达到25%.”方军告诉记者。

    泡沫环境下游资疯狂炒作拉菲

    拉菲在流通渠道已成为名符其实的“液体资产”,传统经销渠道卖家是“现金为王”,然而在拉菲的身上却比较特别———“现货为王”。华南从事进口葡萄酒贸易 多年的业内人士胡绍恒(化名)告诉记者,由于拉菲的价格几乎天天在变,一批同样的货可以在一个圈子里买卖多次。例如A今天以1.5万一瓶的价格把货卖给 B,但是第二天C愿意以1.8万的价格向A买同样的货,这时A就会以1.6万元的出价向B回购,再卖给C.需远大于供——这种非常的销售形态,经常出现在 拉菲市场。

    对于拉菲的疯狂,谢国忠将其类比于2000年的互联网泡沫。“很多公司即使一分不值,但在股市中的身价还高达几十亿美元,一些货真价实的公司也标上了比实际价值高出许多倍的价签。拉菲就是其中的后者。“

    之所以拉菲能够成为一种投资产品,谢国忠称因为葡萄酒可存放十至二十年,而其饮用价值不断提升。“但是交易成本却非常高,比如市场转手交易费高达10%, 存储成本也不低。即使最好的条件下藏酒,有一些还是会变质。与其他诸如字画或者古玩等收藏品相比较而言,葡萄酒更容易变质。因此,它永远不可能成为一个主 流投资产品。”

    对于以浙江温州投资者为代表的拉菲投资风潮,谢国忠如此解释他们的投资冲动,“浙江省过去十年,地方土地价格升值了一百倍。他们对拉菲的看法与别人不同。 他们可能期望其他所有的资产也会升值这么多。”谢国忠指出,现在连喜欢喝葡萄酒的人也成为了囤积者,喝着劣质的酒,谈着自己的收藏品升值多少———这就是 一个危险的信号。

    酒庄控货拉菲期酒连创新高

    现酒价格走高是必然的,拉菲期酒价格的异常火爆,开始令行业感觉不安。今年6月,2009年份拉菲期酒价格陆续公布,出乎意料的高,以拉菲酒庄为 例,550欧元/瓶的价格比2008年份的发布价格涨了323%,比2005年份的发布价格涨了53%.其它的一等酒庄也是类似涨幅。不仅如此,酒庄还采 用了国内开发商售楼惯用的方式——控货,公布的价格只是第一批出货的价格。据了解,今年拉菲只出了去年同批的一半数量。

    “限量的销售,令市场造成更加紧缺的局面,价格不断推高,而第二批将在更高的价格水平出来,从而定更高的价位。”方军称。果然,拉菲2009年份价格发布 不到一周,已经从开盘的550欧元(约453英镑),涨到1083英镑/瓶,这个价格甚至已经超过拉菲2005年份的现货价格。就连其副牌小拉菲 (Carruades de Lafite)也从68欧元的发布价(约56英镑),在几天内急速涨到210英镑/瓶。

 

    “目前2008年和2009年的拉菲还未装瓶,但是一瓶2009年份拉菲中间商推出的价格已经达到1500英磅,而2010年的期酒将会在这个基础上更 高。”方军指出,2009年拉菲期酒正式上市流通将会在2012-2013年,估计以目前这个疯狂的价位,“击鼓传花”到最后,没有人接棒了,就有可能出 现价格的重大危机。

    业内人士不认同马上崩盘说法

    不过谢国忠对拉菲的强烈看空,并没有得到多少葡萄酒业内人士的认同。“目前市场上流通的主要还是以2007年份为代表的拉菲,目前香港的‘水客价’在 6800元左右,相比2007年时波尔多官方公开的价格,还是相对理性的。而且市场的需求不但没下降,反而越来越高。”方军认为短期内拉菲价格崩盘的可能 性非常低。

    “经济学家对拉菲的判断,仅从微观经济学的角度,是行不通的,中国的官僚体制一日未变,以拉菲为首的高端葡萄酒畸形繁荣就不会变。1982年份一瓶拉菲市 场价4万-5万元,官场上一顿饭就能喝几瓶,这种需求,是无法用常理衡量的。”国内资深酒类营销专家铁犁向记者指出,未来4-5年,中国经济仍高速发展, 而拉菲也依然有几年牛市。

    “目前拉菲的价格是炒得太疯狂,但是崩盘的机会甚微,因为拉菲风潮后,五大名庄之一的玛歌也开始进入游资的运作平台。玛歌的价格在上涨,拉菲的价格就更不 可能有太大的跌幅。”广东省酒类专卖局副局长、广东省酒类协会会长朱思旭向记者称,拉菲的价格即使调整相信也只会是价值回归

    拉菲一年涨25%,但是新加入这个追随大军的人远不止上升25%.谢国忠认为,中国为抵制通胀而紧缩货币之时,就是拉菲价格停止上涨之时,就像中国的房地 产市场一样。当美国国债市场崩盘的时候,美联储就会收紧货币政策,届时拉菲就会崩盘。“或许,上述情形会发生在2012年。不过,现在是你卖掉拉菲的正确 时机。”

    不过谢国忠在一味唱空拉菲的同时也承认,拉菲已经拥有抵御冲击的能力:它顺利通过了2008年的金融危机,当时它的价格飙涨仅仅出现过一个短暂的停顿,而 后,价格又不断地创出新高,涨得比其他产品都早,它的突出表现使其他高档葡萄酒不能望其项背。例如,2000年产的拉菲刚上市的时候价格与拉图尔相同,但 现在前者已经是后者的两倍。“在投行术语中,拉菲是一个真正的阿尔法资产,换句话说,遇到牛市,它可以保持上涨势头,遇到熊市,它也不会跌到哪去。”




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